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分析师们对比特币典型的四年周期是否已于2025年结束意见不一，机构ETF和监管变化被视作关键因素。

由交易所交易基金推动的机构加密货币参与浪潮、美国监管环境的放宽、全球流动性的增加，以及美联储领导层的更迭，只是分析师认为典型的四年加密货币周期已打破的部分原因。

四年周期与比特币减半事件相关联，减半事件会将矿工奖励减半，从而减少新比特币的供应量。

从历史上看，这被视为一种可预测模式的催化剂：积累阶段，随后是减半后的牛市，大约18个月后达到顶峰，之后便是剧烈回调和持续数年的熊市。

一些分析师指出，比特币当前的价格走势正完全符合四年周期的规律：在减半后的一年里，其价格从峰值下跌了30%，并已进入看跌阶段。

LVRG研究总监尼克·拉克向Cointelegraph表示，减半周期似乎将在2025年开始崩盘。

他补充道，这一细分市场的表现得益于通过ETF和企业资金库持续存在的机构需求，“这缓解了预期的峰值后崩盘，并使波动性低于此前的周期。”

12月初，灰度预测，比特币将在2026年上半年创下历史新高，理由是货币贬值导致宏观需求不断增长，以及美国有利的监管环境。

渣打银行全球数字资产研究负责人杰弗里·肯德里克12月初表示，周期理论“已不再有效”，并将该行此前的预测减半，如今预计比特币将在2026年底前达到15万美元。

包括Ark Invest首席执行官凯茜·伍德、BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯、CryptoQuant创始人基·杨·朱、Bitwise首席投资官马特·霍根、首席执行官亨特·霍斯利以及Real Vision创始人劳尔·帕尔在内的其他加密货币高管均认为，四年周期已成为过去式。

然而，多位分析师认为，这一周期仍在持续，加密货币已进入熊市。

“比特币于2025年10月下旬进入熊市，成为首个对经济放缓做出定价的主要风险资产，”10x Research首席执行官马库斯·蒂伦此前在12月早些时候向Cointelegraph表示。

分析师“Rekt Capital”也坚持认为，四年周期依然完好无损，但他在12月20日表示：“如果比特币的四年周期‘被打破’，那可能只是在迈向更高水平而已。”

分析师还表示，交易员预计这一周期将保持完整，并提前抛售以待时机，从而进一步压低价格。

“被称为‘PlanB’的Stock-to-Flow模型创建者”于12月17日表示，大部分抛售行为源于“因2021年经历创伤的‘老玩家’”，以及“期待减半后两年出现熊市的四年周期拥趸”。

分析师亚历克斯·瓦西周二表示，四年周期并未打破，但人们的预期却打破了。