关键要点：

• 尽管宏观趋势强劲，但比特币衍生品显示投资者对维持近期价格上涨的信心正在减弱。

• Bit Digital 转向以太币引发了人们对其他矿工可能也会抛售其 BTC 储备的担忧。

周一，伊朗袭击美国驻卡塔尔军事基地后，比特币价格

周三，比特币永续合约融资利率跌至七周以来的最低水平。在中性市场中，多头仓位通常有利于维持杠杆，因此负利率并不常见。有趣的是，即使比特币价格上涨至10.8万美元，负利率也出现了。

与其只关注杠杆头寸需求减弱等后果，不如考虑导致融资利率看跌的可能原因。信心的下降部分源于美国4月份发起的全球贸易战。虽然双方达成了暂时的休战协议，但一些协议即将到期，包括与欧元区的协议，该协议将于7月9日失效。

美国总统唐纳德·特朗普因在贸易谈判中反复无常而受到广泛批评。据《华盛顿邮报》一位分析师称，特朗普政府自上任以来已对关税政策进行了50多项调整。因此，投资者越来越担心贸易冲突可能加剧。

更令人不安的是，根据周四公布的最终官方数据，美国第一季度国内生产总值（GDP）同比下降0.5%。CNN将这一意外萎缩归咎于巨额贸易逆差，因为北美企业在预期的关税上调前增加了库存。

尽管如此，比特币交易员仍然感到沮丧，因为美国小型股表现出韧性，而 BTC 仍远低于 112,000 美元的大关。

罗素2000指数（不包括美国最大的1000家上市公司）飙升至四个月高点。由于许多投资者仍将比特币归类为风险资产，围绕“不计后果的人工智能支出推高估值”的担忧，已成为比特币价格的上限。

Gartner Consulting 分析师指出，“目前大多数代理人工智能项目都处于早期实验或概念验证阶段，主要受炒作驱动，且经常被误用。” 雅虎财经报道称。因此，鉴于投资者态度更为谨慎，预计在 10.5 万美元以上会出现一些获利回吐。

另一个风险来源是，越来越多的公司将比特币纳入其资产负债表。总部位于纽约、在纳斯达克上市的比特币矿业公司Bit Digital (BTBT)周三宣布，计划剥离其矿业基础设施和比特币持有量，转而购买以太币

截至 3 月 31 日，Bit Digital 的储备资产为 24,434 ETH 和 417.6 BTC。据 CryptoQuant 的一份报告显示，这一发展引发了人们的担忧，即其他矿工也可能清算其 BTC 头寸，尤其是在挖矿收入已跌至两个月低点的情况下。

尽管宏观经济条件仍然支撑着比特币可能创下历史新高，但鉴于各国央行采取宽松货币政策的压力日益增大，比特币价格暂时跌破 10 万美元仍有可能。